市场全天低开高走，创业板指领涨，沪指收复2900点。

盘面上，券商及金融股集体爆发，华鑫股份、天风证券、太平洋、锦龙股份、财富趋势等涨停。机器人概念股震荡走强，天奇股份、雷赛智能、鸣志电器、柯力传感等涨停。医药股震荡反弹，香雪制药、昭衍新药、百花医药涨停。低空经济概念股午后异动，四川九洲、上工申贝、宗申动力涨停。

板块方面，人形机器人、证券、多元金融、创新药等板块涨幅居前，无下跌板块。总体上个股涨多跌少，全市场超5000只个股上涨。

截至收盘，沪指涨2.06%，深成指涨3.37%，创业板指涨3.51%。沪深两市今日成交额9033亿，较上个交易日放量3038亿，放量幅度超过50%。

市场“狂飙”，罕见上演普涨格局

7月最后一天，A股市场上演罕见大涨，各大行业板块指数全数收涨。

消息面上，昨日中共中央政治局召开会议。针对投资部分，会议提到，要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。要进一步调动民间投资积极性，扩大有效投资。对比4月份同级别会议，提振投资者信心此次被提上了新高度。

财政部今日表示，考虑将推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，统筹考虑中央与地方收入划分、税收征管能力等因素，分品目、分步骤稳妥实施，拓展地方收入来源，引导地方改善消费环境。考虑将规范非税收入管理，适当下沉部分非税收入管理权限，由地方结合实际差别化管理。

此外，据证监会网站，国务院决定，任命李明为中国证券监督管理委员会副主席，免去方星海的中国证券监督管理委员会副主席职务。中央组织部通知，李明同志任中国证券监督管理委员会党委委员，免去方星海同志的中国证券监督管理委员会党委委员职务。

具体来看今天的市场表现：

首先，“牛市旗手”券商股涨幅居前，板块内所有个股悉数上涨，6只股票涨停。券商大涨，也动了白酒、医药、消费等权重方向跟随上涨，贵州茅台今日收复1400元关口。

消息面上，头部券商的合并传闻再次发酵，两家头部券商中国银河证券和中金公司纷纷爆发，扛起了A股券商反弹大旗。不过，据界面新闻，中金公司和中国银河证券已经回应，双方均表示，“没有这样的消息，我们都没听说，以官方消息为准。”

对于券商板块，信达证券指出，在“进一步深化改革要以经济体制改革为牵引”的指导思路下，证券行业有望迎来资产、资金、交易端多方面机制支持。建议关注龙头集中逻辑下的头部券商，以及具备并购前景的券商。

其次，题材股低空经济方向在盘中经历了小幅分歧后，午后再度获得资金的回流，莱斯信息、四川九洲、宗申动力等异动拉升。

消息面上，据新华社消息，中共中央政治局下午就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习，中共中央总书记习近平指出，要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。

对于低空经济概念，中信建投研报认为，低空经济具有巨大的发展潜力，蕴含众多投资机会。在政策的大力支持下，建议关注以下几个方向：一是与卫星应用相关的投资机会，如卫星互联网、北斗应用、数字地球；二是空管系统的规划和设计行业；三是无人机监管ADS-B、雷达配套产业链；四是航空器整机厂的投资机会；五是与航空器相关的新材料、新工艺、新器件等。

此外，科技股方向同样展开反弹，机器人、半导体、Sora概念(AI应用端)均表现活跃。唯一要注意的是，盘中多只高位股一度出现跳水，大众交通、南京公用、锦江在线、上海贝岭等均冲高回落逆势下跌，可见在普涨行情下，资金对高位人气股的集中抱团出现了松动。

整体而言，市场今日情绪显著回暖，量能也大幅放量回到9000亿元以上。巨丰投顾认为，政治局会议定调积极，对短期市场情绪起到提振；此外，央行此前调降公开市场操作工具利率，加大逆周期调节，也在于支持实体经济的发展。在政策不断加码下，短期情绪回暖有助于市场企稳回升。

日本意外加息！静待今晚一大消息

海外方面，本周最值得关注的两件大事将先后落地。

其一，日本央行意外加息。当地时间31日，日本央行举行货币政策会议，决定将当前0%至0.1%的政策利率调整至0.25%，加息15个基点。此次加息为今年3月解除负利率政策以来的首次加息。此外，日本央行还决定在今后的1至2年内，减少日本国债购买规模。

值得注意的是，日本央行此次加息令市场颇为意外，此前市场普遍预期，日本央行本月将维持利率不变，仅有约30%的经济学家认为日本央行会在7月行动，因为过早加息可能会打击日本民众脆弱的消费信心。

从影响来看，据中国证券报，澳大利亚联邦银行表示，15个基点的加息幅度依然使得日本货币环境维持非常宽松的状态，对美元兑日元汇率的影响可能很小。瑞穗证券经济学家Yasunari Ueno则认为，日本央行今日加息为该行在今年晚些时候再次加息创造了机会。

其二，全球静待今晚美联储议息会议。相比日本央行，全球投资者目前更关注的还是美联储今晚的动作。北京时间今夜()凌晨2:00，美联储将公布利率决议。

目前来看，市场普遍认为美联储7月仍将维持利率不变，并在9月开启降息周期。芝商所(CME)美联储观察工具(FedWatch tool)数据显示，7月降息25基点的概率不到7%，而9月降息的概率超过90%。

因此，对于今晚的美联储议息会议，财联社援引外部信息称，市场并不仅关注是否降息，而是更注重另外四大问题：

其一，美联储为9月降息设定了怎样的标准？预计官员们将修改会后声明——暗示9月降息的可能性大于不降息。其中要注意可能有的三点修改：所描述的近期通胀和劳动力市场的发展、所描述的使通胀率回到美联储2%目标与保持强劲劳动力市场之间的风险平衡、被称为前瞻性指引的关键措辞。

其二，为何已更接近降息？最近，美国通胀率开始连续低于了预期。此外，有迹象表明，美国经济放缓的程度可能超过预期——尤其是在美国房地产市场步履维艰的情况下。

其三，为什么现在不降息？抛开7月降息的利弊不谈，大多数美联储官员此前已经表示，目前还不需要急于降息；对通胀率是否能持久达到2%的目标尚无十足把握。耶鲁管理学院教授英格利希认为，“7月若降息将看起来很慌张，我认为这可能是无益的。”

其四，首次降息之后会发生什么？自去年以来，美联储官员的季度经济预测(点阵图)中都会对利率前景作出预测，表明一旦采取第一次行动，后续大约每个季度都会降息一次——每次降息幅度为25个基点。

中金公司：A股已具备较强吸引力

最后，看下A股后市布局思路。

近期，货币及财政政策思路均开始出现积极调整，未来稳增长举措仍有望进一步加码，叠加前期三中全会明确中长期改革方向，资本市场改革有序落地，中金公司认为，一系列政策密集落地，有望逐步助力投资者信心再修复。

从估值维度，中金公司表示，A股已具备较强吸引力。目前，10年期国债利率跌破2.2%关口，30年期国债利率跌破2.4%关口。反观沪深300股息率已经进一步上升至3.15%，反映出A股估值已具备较强吸引力，中期而言机会整体大于风险。

风格及行业配置方面，中金公司判断，资本市场改革背景下，短期大盘风格有望好于小盘，具体关注：

①三中全会及财政政策受益行业，如设备消费以旧换新等领域短期或有相对表现；②景气提升结合改革及政策支持，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；③出口链和全球定价的资源品近期受美国大选影响短期回调后，后续可能再度迎来自下而上的布局机会；④红利资产中长期逻辑未变，但当前需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。

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